以色列集装箱航运公司以星航运ZIM发布最新季度财报。报告显示虽然由于港口拥堵，ZIM公司的运量下降，但其第三季度利润上升至14.6亿美元。

同比增长913%，创下历史最高季度利润记录

ZIM是迄今为止在美国上市的市值最大的航运公司，其季度盈利再一次超出了预期，但这并不是那么容易的。

ZIM尤其受到跨太平洋贸易航线的影响，该航线的港口拥堵目前对运量产生了极为不利的影响。船舶调度数据证实，第四季度ZIM公司的跨太平洋航线业务将受到更大的影响。

本周三，这家以色列集装箱航运公司发布财报称，2021年第三季度净利润为14.6亿美元，比2020年第三季度的1.44亿美元增长了913%，创下历史最高季度利润记录。每股收益为12.16美元，远远超过8.99美元的普遍预期。

2021年第三季度调整后的利息、税收、折旧和摊销前利润为20.8亿美元。ZIM周三再次上调全年财务收入，第四季度的EBITDA由19.6亿调整到了29.6亿美元。

为什么ZIM的运费高于其他公司？

飞涨的运价是ZIM收益大涨的主要原因。该公司第三季度每FEU的均价为6,452美元，是去年同期的2.7倍，较今年第二季度上涨了38%。尽管指数最近有所下降，但ZIM预计第四季平均运价不会较第三季下滑。

ZIM的运价高于大多数其他运营商，因为他把重点放在了回报率最高的市场，而不是像在马士基那样将足迹更全球的公司。

ZIM还高度重视现货市场，在跨太平洋现货市场投放了其运输总量的50%，这一点也与马士基所追求的不同，马士基更希望寻求更多的长期合同，以获得更可持续的回报。

结果是:第三季度ZIM的平均运价比马士基高出81%。

但是，与第二季度相比，运量下降了4%，像ZIM那样把更多的以现货市场为中心的鸡蛋放在更少的篮子里，会产生风险。

首先，航运服务的需求可能更不稳定，无论是短期的还是长期的。

其次，一些航线比其他航线更容易受到拥堵的影响。例如：跨太平洋航线，现在比任何其他贸易航线都要拥挤，也是ZIM最重要的市场，占第三季度货运量的41%。

第三季度，ZIM运量为884万TEU，比第二季度的92.1万TEU减少了4%，该公司在太平洋地区的运量减少了6%。

在周三的电话会议上，首席财务官Xavier Destriau证实，“这与当前的供应链瓶颈有很大关系，特别是在美国西海岸，但也包括东海岸的其他地方。”

Destriau坚称，与第三季度相比，该公司预计第四季度销量不会进一步下降。然而，根据该公司自己的班期，以及来自第三方的信息，呈现的是不一样的信号。至少就跨太平洋航线而言，本季度的运输量似乎面临更大的压力。

拥堵加剧，航次取消

ZIM每周有三次从亚洲到洛杉矶的航线:ZEX、ZX2和ZX3。此外，它还与2M联盟(ZP9)一起提供每周从亚洲到西北太平洋的航线：ZP9。

根据eeSea编制的调度数据，ZEX航线的运量相对来说没有受到拥堵的影响，ZP9受到的影响稍微大一些，而ZX2和ZX3航线受到的影响极其严重。

eeSea的首席执行官Simon Sundboell表示，在7月到12月的26次航行中，只有3个ZEX航次被取消。但对于ZX2，27个航次中的18个航次是空白的，占下半年航次的三分之二，其中11月至12月有5次。ZX3的下半年的26个航次中有13次已被取消，12月份全面暂停服务。

ZEX、ZX2和ZX3航线的船舶在洛杉矶的平均周转时间(包括停泊和码头装卸时间)分别为15.8天（7月）、17.2天（8月）、23.7天（9月）、28天（10月）。交通拥堵的影响在第三季度进一步突出，在第四季度看起来更糟。船只现在洛杉矶或周围水域停留的时间比横渡太平洋所需要的时间都长。

租用更多的船来缓解拥堵

然而，运价是如此之高，以至于运价上升的幅度仍然远远大于运量下降的幅度，而且拥堵本身支撑着高运费。因此，尽管跨太平洋航线调度混乱，以及ZIM自己的船只在洛杉矶的长队中严重受阻，Destriau仍将拥堵描述为市场基本面的积极推动因素。

Destriau说“我们继续认为基本面有利，短期内供应链挑战仍将持续，近期没有进口疲软的迹象。洛杉矶/长滩港口的队列最近已经达到了80艘船，港口仍在努力应对大量抵达的集装箱。”

“鉴于内陆物流瓶颈，如卡车司机短缺、底盘短缺和内陆仓库空间有限，我们预计这些市场状况至少将在未来6个月持续下去，这些都将为运价上涨提供支撑。”

即使有更多的船滞留在港口、只要运价够高，就足以抵消租用或购买更多船舶的极高成本。这正是ZIM正在做的事情。

与其他主要班轮公司不同，ZIM不公布季度末船队运力（TEU）数据，这些披露显然是不存在的。然而，Alphaliner的船队信息显示，目前ZIM的船队规模为441,454 TEU，比5个月前增加了32,431标准箱，扩大了8%，这还不包括最近的收购活动。

直到最近，ZIM才开始租船，之前一直在买船。去年10月和11月，该公司以3.55亿美元的总价购买了8艘船:5艘4250 TEU的巴拿马船，1艘2553 TEU的船和2艘1100 TEU的船。

Alphaliner上个月报道称，收购的四艘巴拿马型船--Harpy Hunter、Heron Hunter、ALS Fauna和ALS Juno--总价为2.4亿美元。在过去的12个月里，经典的巴拿马型船价值飙升，从2020年10月的1500万美元上升到目前的约6000万美元。

尽管可用运力短缺，而且租船费率仍接近历史最高水平，但ZIM仍在租船市场上保持活跃。

周二，Alphaliner报告称，ZIM最近租下了1421TEU的“Navi Baltic”号，租期三年，每天3万美元；2554TEU的“ALS Venus”号，租期三年，每天3.8万美元；2艘11860TEU的新船，将于2022年底和2023年初交付，租期五年，每天6.5万美元，以及Navios Partners公司订购的6艘5300TEU新船，将于2023-24年交付，租期为60-64个月，平均租金为每天37,050美元。

by 广东澳大利亚专线